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实施有效法制化监督管理是完善股市唯一出路
发布时间:2017-08-22 19:04"   来源:www.21hospital.com

  编者按:经过20多年的发展,我国资本市场正在迎来蜕变,市场参与各方均需解放思想。历史告诉我们,下跌并不可怕,可怕的是失去理性。股民需要理性思考,资本市场的发展更需要理性的建议。华泰证券独家支持,新浪财经联手证券时报发起“拿什么拯救你,中国股市!”大讨论,邀请专家、券商基金人士为中国股市的前途出谋划策,也欢迎广大网友积极参与,建言献策!

实施有效的法制化监督管理是整治和完善资本市场的唯一出路

  ----与华东理工大学商学院沈凌君商榷

  拯救股市的大讨论开展一月多来,除了网友提出很多有益的建议,经济专家们也开出了很多的治理良方。或许是现实心态的问题,或许是思想理论的问题,归根结蒂,中国股市存在的问题还是要回到现实中来加以解决,这样,才有助理性,有助现实,有助中国股市回归到资本市场“三公”交易原则的基础上,实现资本市场的良性循环。

  记得2011年1月间,中国经济学界的吴晓求(微博)教授在凤凰世纪大讲堂中作《中国资本市场二十年》的演讲时说:“2020年,我认为中国的资本市场应该达到100万亿人民币,由现在的27万亿到100万亿,到100万亿时,它在全球会有重要影响力,那时候如果开放的话,我想中国的资本市场一定是一个国际性的金融中心。”

  今年8月,曾经一度乐观的吴晓求先生不无担忧地指出“当前的中国资本市场正在严重偏离实体经济的发展,出现了严重的结构性问题。”“中国股市这只‘温度计’不能正确反映中国经济取得的成绩。”。这虽为资本市场中经济运行的一波浊浪,但其泥沙混杂的程度,是广大投资者和经济专家们都始料不及的。

  中国资本市场生存的二十年,是促进中国经济高速发展的二十年,中国资本市场的成长史是中国官方在国家经济金融史上最引以为豪的历史,但这部光辉的历史却是一部中国股民在资本市场上投资创业的血泪史。

  现阶段,当美股指数在世界经济发展的疲态中创出五年来的新高,当欧洲股市在巨大的欧债危机中相向一致,市场涨势如虹,但在中国资本市场的A股股市,上证指数却从2007年10月16日6124点的高位神坛上一跃而下,从此,中国资本市场的A股股市狂跌不止,并在萎靡不振中低迷无度,出奇地创出了五年来之新低……

  如果说原华夏基金(微博)的经理王亚伟“任何一只股票都不适合散户买,除非他对该公司非常了解。”之说尚有难言之隐,韩志国“中国股市不可能产生英雄,做投资者必败。”和皮海洲的“A股远未告别圈钱时代,投资者利益没保护。”之言仅仅是道出了中国股市现存问题积重难返的表象,那么,2012年夏季达沃斯论坛上中国与世界经济研究中心主任李稻葵(微博)所坦言的:“中国的制度土壤实在是不适合于股票市场的发展,中国社会是个人情社会,加上行政领导批条子干预,使得我们跟股票相关的司法系统非常非常的落后。”才是真真实实地指出了中国股市存在诸多问题的根本症结。所以,吴敬琏老先生的论断:“中国的股市就是一个赌场,甚至连赌场都不如。”就是天大的事实,毋庸置疑而不可否认。

  中国的资本市场,在制度建设和法律规范上来说是残缺的,不健全的。我们的管理层仅仅在借鉴一定的、还不是相当多的、全面的国际资本市场成功经验基础上,在我们国家还没有进行有效和完善的全面经济体制改革的前提下,在市场机制与制度措施远不满足资本市场运行要件的条件下,在国家法律条例和政府监管手段尚不完善并且不足以从严约束和严惩违规违章,严厉打击刻意造假、恶意圈钱的情况下,就开启了探索资本市场交易的大门,这与生俱来诸多存在的缺陷和问题,给我们现有资本市场的后续建设和发展带来了一系列难以解决的难题。

  对于一个封闭太久的国家,利欲熏心的市场诱惑特别巨大。在市场行业被国有资本高度垄断,市场经济发展极不平衡的今天,那些在社会现实中刚刚走出饥饿,迎来温饱,逐步迈向小康的阶层,那些怀抱希望,满有信心的人们,谁都想参与到这个新兴市场里来依附在经过相关部门审核的上市公司身上,与这些上市公司一道同担风险,共享利润,但殊有不知是,诸多的上市公司对于资金的渴望远高于A股市场里中小投资者,那些渴钱如渴命的企业,可以抛弃道德的良知,深设包装的陷阱,虚编财务的数据,迷惑趋利的人心,这些诱人的把戏,往往使得投资者利令智昏,轻易上当入套,转而深陷其中不得自拔,紧随其后的是我们无数善良的投资者都成为上市公司圈养的牛羊,任其适时宰割。

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